19 iunie 2008: Analiza bursiera

In perioada 16-18 iunie am avut parte de tot ce am presupus in comentariul din 16 iunie: o stabilizare a cotatiilor, o incercare de reluare a cresterilor si o confirmare de esuare a acestor cresteri. Atat incercarea de cresteri cat si esuarea acestora a fost facuta pe volume mai mari decat media semn ca si frica inca e la ea acasa. La ce ne putem astepta in coninuare? Este clar ca piata noastra a scazut ca urmare a evenimentelor negative petrecute pe pietele internationale si anume pe piata americana care scade in asteptarea rezultatelor trimestriale care se anunta destul de slabe si chiar avem cateva confirmari: Lehman Brothers a raportat prima pierdere trimestriala de cand este listata la NYSE, Goldman Sachs a raportat o scadere a profiturilor fata de anul anterior, Morgan Stanley a raportat o scadere substantiala a profiturilor, FedEx a raportat prima pierdere trimestriala din ultimii 11 ani: toate acestea au dus la scaderi serioase pe Wall Street. Si ca sa nu ramanem nici noi mai prejos in sedinta de ieri am urmat intocmai ce au facut bursele internationale-am scazut. Daca incepem iar sa ne corelam ar trebui sa  fim atenti la suportul indicelui Dow Jones de la 11,900 care daca e strapuns nu ne va lua mult sa asistam la 10,800-11,000. E de asteptat ca nivelul primar de 11,900 sa se pastreze ca nivel de suport in perioada imediat urmatoare. In ceea ce priveste indicii nationali indicele BET a scazut sub suportul intermediar  actiunile bancare fiind motorul scaderilor: BRD a scazut sub suportul de la 22 si se indreapta spre 20 lei/actiune iar TLV se indreapta catre suportul de la 0,42. Indicele BET-FI  a avut o evolutie fluctuanta in ultimele 2 zile din cauza evolutiei SIF TRANSILVANIA mai mult care reprezinta cea mai mare pondere in indice. Dar nu a tinut mult frenezia de +5-7% pe zi ca s-au intors toate componentele cu fata spre sud semn ca unchiul Sam este mai puternic decat orice speculatie privind anularea majorarii de capital la SIF Transilvania. Paritatea EURO/LEU da semne ca ar incerca o crestere dar mai degraba aceasta crestere ar putea veni dinspre paritatea USD/RON pe fondul aprecierii dolarului pe pietele externe.

Una peste alta la trebui sa marim atentia si sa ne repozitionam: in cazul daca suportul BET-FI de la 50,000 este strapuns pe volum ar trebui luate masuri de precautie in sensul diminuarii expunerii pe actiuni. Personal privesc acest nivel ca si punct de intrare long dar nu voi ezita sa ies cu stop loss daca lucrurile se inrautatesc.

Good Trading.

19 iunie 2008 ora: 07:10

16 iunie 2008: Analiza bursiera

Piata romaneasca de capital a avut o saptamana dificila dar a reusit sa nu scada in pas cu celelalte piete mature decorelandu-se de acestea. S-au creat premise pentru revenirea cotatiilor indicilor la nivele mai bune si este posibil sa asistam la incercare de doborare a maximelor din ultimele 3 saptamani. Volumele insa nu sustin aceasta ipoteza: chiar daca s-a prelungit programul de tranzactionare cu  2 ore avem parte de sedinte de tranzactionare cam anemice ca valoare tranzactionata si asta nu poate constitui un fapt pozitiv. Pentru o intarire a afirmatiilor cu privire la posibilele reveniri avem nevoie de volum. In orice caz multe dintre actiunile compannilor listate au inregistrat niste retrageri decente de la maxime si s-au stabilizat asa ca am putea asista la o incercare de crestere pe multe dintre actiunile de top. O esuare a acestei incercari ar trebui sa ne sporeasca atentia.

BET-FIBET.

Good Trading.

16 iunie 2008 ora 07:49

13 iunie 2008: Analiza bursiera

Piata romaneasca de capital nu a reactionat in deschiderea de ieri la scaderile drastice de pe Wall Street din ziua anterioara. Mai bine zis aceasta a fost ajutata de rebound-ul de a doua zi, unde cotatia futures a indicelui Dow Jones prevestea o revenire a pietei. Volumele insa lasa de dorit cu tot cu extnderea programului de tranzactionare. Una peste alta indicele BET-FI s-a oprit la un suport intermediar la 51,618 si daca se opreste aici se creaza premisele unei reluari a cresterilor. Indicele BET s-a comportat asemanator suportul intermediar fiind dublat si de media mobila de 50 de zile. Am putea arunca o privire peste societatile care au suferit retrageri  si s-au oprit la suport: SIF2, SIF4, TLV, BRD, SNP, BIO. O atentie aparte trebuie sa acordam actiunilor emise de Argus (UARG) care e pe cale sa-si inceapa al doilea val de cresteri.

Indicii pietelor externe au suferit ceva pierderi in doua saptamani si se apropie de niste suporturi importante: indicele S&P 500 in mod normal ar putea sa se retraga spre 1,320 (-1,5% fata de pretul de acum) dupa care sa incerce o crestere tipica unei piete range. La fel ar putea face si “big brother” Dow Jones cu mentiunea ca suporul acestuia este in jur de 12,000. Vestile proaste s-ar putea sa apara pe masura ce se apropie raportarile trimestriale dar mai e ceva pana atunci.

DJIASP500BRDBIO

UARGBET-FI

Good Trading.

13 iunie 2008 ora 07:35

12 iunie 2008: Analiza bursiera

Sedinta de tranzactionare de ieri a fost una cu cresteri modeste si volume la fel de modeste: un inceput mai puternic in primele 15 minute ale sedintei ca mai apoi toata sedinta sa se tranzactioneze intr-un range de intraday si pe volume de ~7 mil. euro, sub medie chiar daca avem parte de un program de tranzactionare prelungit. Un aspect important insa il prezinta evolutiile pietelor internationale care se pozitioneaza pentru rezultatele trimestriale ale societatilor din industria financiar-bancara, la fel de dezastruoase ca si trimestrul trecut. Un prim avertisment a venit din partea Lehman Brothers care a anuntat ca ar putea avea iar pierderi insemnate si cauta suplimentarea capitalului cu inca 6 mld$, lucru care i-a nemultumit pe investitori care au aruncat pur si simplu cu actiuni Lehman Brothers in piata, cotatia acestora scazand cu ~40% in cateva zile. Principalii indici ai pietei americane au strapuns suporturi importante aseara dand semnal de o posibila ajustare mai serioasa a preturilor. Si piata romaneasca s-ar putea conecta la aceste scaderi asa ca masurile de precautie sunt necesare.

Good Trading.

12 iunie 2008 ora 08:27

11 iunie 2008:Analiza bursiera

Ne-am apropiat incet de o zona care devine deja periculoasa: BRD a scazut ieri pana la 22 lei/actiune, o rezistenta transformata intr-un suport solid. Mai adaugam aici si BET-FI care tehnic nu arata deloc bine si se creeaza un fel de “big picture” intr-o culoare mai intunecata. Actiunile individuale in special blue-chips-urile nu arata deloc bine pe grafice asa cum se prezinta acum. Asa cum am mentionat si in comentariul de ieri nivelul de 50,000 sau chiar 48,000 redevine un punct de reper fata de care trebuie sa ne calculam riscurile. Daca scade sub acel nivel lucrurile se pot inrautati. Personal nu cred ca se pot relua scaderi si merg pe ideea unei retestari a suporturilor anterioare. Voi incerca niste cumparari cat mai aproape de 50,000 BET-FI si chiar dacas e intampla sa scada mai mult de atat pe volume nu voi ezita sa folosesc ordine stop loss. Nimeni nu s-a nascut guru. Tot ce trebuie sa facem este sa minimizam riscurile si sa incercam sa marcam profiturile la momentul lor.

BET-CBET-FI

Good Trading.

11 iunie 2008 ora 07:30

10 iunie 2008: Analiza bursiera

BETBET-FIBET-C

Piata romaneasca de capital s-a comportat conform asteptarilor in sedinta de ieri: deschidere in scadere si o evolutie range pe intraday pana la inchiderea pietei care a fost prima sedinta cu program de 7 ore. Chiar daca orarul de tranzactionare a fost prelungit volumele tranzactionate au fost destul de mici semn ca investitorii totusi nu s-au panicat si mai degraba asteapta sa vada deznodamamtul de pe pietele dezvoltate unde Lehman Brothers a taiat 8% din capitalizare pe fondul faptului ca acestia sunt in disperata cautare de fonduri pentru capitalizarea operatiunilor cu produse imobiliare derivate. Analizand totusi mai atent graficele pe indici putem constata o schimbare a sentimentului pietei: altadata asemenea evenimente externe generau scaderi mari pe piata romaneasca. De aici imi intaresc ideea ca s-ar putea sa nu vedem reluari a scaderilor preturilor actiunilor romanesti ci mai degraba o intarziere a reluarii cresterilor. Nivelul de suport al BET-FI de 50,000 ca si nivel de risc ar trebui sa fie punctul de pornire in calculele pentru initiere de noi pozitii, indiferent de care parte ar ele. Personal sunt adept infocat al ordinelor stop-loss in cazul speculatiilor atunci cand treburile nu merg cum au fost gandite de la inceput.

Good Trading.

10 iunie 2008 ora: 07:12

Ieri pentru prima oara nationala Romaniei a cantat imnul tarii inaintea inceperii unui meci oficial. Ma intrebam cand se va intampla si daca se va intampla vreodata. Te face sa te simti mandru ca esti roman. Mergand mai departe cred ca imnul tarii ar trebui cantat si in scoli.

09 iunie 2008: Analiza bursiera

Saptamana trecuta am asistat la o acumulare/consolidare a principalelor actiuni romanesti si eram gata sa cred ca in saptamana aceasta isi vor relua cresterile insa evenimentele de vineri de pe pietele internationale si posibila corelare a pietei noatsre cu aceste piete ma duc la concluzia ca ar trebui sa mai asteptam cu aspiratiile de trend crescator. Totusi Romania nu este in recesiune multumita sectorului constructiilor care alimenteaza cu succes cresterea economica de 8% anualizata comunicata de Guvern si asta ar mai putea atenua din scaderile care par sa-si reia cursul pe pietele externe. Graficele saptamanale pe indicii S&P 500 si Dow Jones sunt foarte elocvente in acest sens: daca saptamana aceasta nu vor reveni la pretul de la inceputul saptamanii trecute tind sa cred ca vom avea parte de o retestare a unor suporturi mai vechi-canalul de trend descrescator este foarte clar si pana acesta nu este strapuns nu imi permit sa fac predictii pozitive. Informatiile de ordin fundamental vin sa intareasca aceasta ipoteza: cateva banci de investitii sunt in cautare de capital nou pentru a face fata pierderilor si cerintelor de capital minim de rezerva, majoritatea indicatorilor importanti nu arata ca s-ar imbunatati peste noapte. In ceea ce priveste indicatorii pietei romanesti acestia intrasera intr-o zona de pregatire a unui trend crescator: au crescut intratat incat sa rupa limitele superioare ale canalurilor de trend descrescator, au inceput o acumulare/consolidare si erau pregatite deja de o incercare de trend. Se pare ca vom amana acest lucru si cred ca trebuie sa ne pregatim pentru un range cu minime ceva mai sus decat minimele anului.

Evolutia saptamanii a avut-o fara nici o discutie titeiul care a sarit in 2 zile cu 18$/baril-record istoric de crestere intr-o perioada atat de scurta si record istoric de pret: 139$/barilul. A confirmat totusi opiniile mele de short: a scazut de la 134-135$ pana la 121$/barilul. Voi astepta inca o incercare de strapungere a maximelor si daca nu reuseste imi voi relua pozitiile short. Raman la parerea ca pretul petrolului este umflat artificial de catre “hedge-funds”-a crescut mult proportia speculatorilor fata de hedgeri.

BETBET-FI

DJIAS&P 500OIL WTI.

Good Trading.

09.06.2008 ora 07:33

O melodie de suflet.

Compozitorul este Eugen Doga. Este foarte trista dar si foarte frumoasa.

Inca o melodie semnata de acest compozitor.

28 mai 2008: Analiza bursiera

BETBET-FIBET-C

Piata de capital romaneasca a inceput sa-si revina din perioada de scadere care a durat 10 luni (!). Inca nu s-a terminat dar premise pentru revenire sunt destul de bune. Tehnic piata mai are un hop de trecut: BET-FI la 55,000 dar dupa cum stau lucrurile si dupa cum se arunca investitorii in piata putem crede ca nu mai e mult pana vom asista la o spargere a acestui nivel care ar putea accelera revenirea. Putem considera ca un nou minim pentru piata este putin probabil. In concluzie probabilitatea de profit e mai mare pentru cei carte sunt long si care vor sa initie pozitii long. Celee mai prefereate in prima faza sunt actiunile blue-chips si cateva din esalonul 2. BIO a confirmat si daca tot credem ca piata are potential de crestere de acum incolo putem sa luam in considerare si BRK, care a fost intr-un trend puternic descendent si o revenire odata cu piata pana la 1 leu/actiune in prima faza ar fi normala.

BIOBRK

Good Trading.

28.05.2008 ora 08:10

26 mai 2008: Analiza bursiera

Evolutia cotatiilor actiunilor in sedinta de tranzactionare de ieri a confirmat faptul ca am fost intr-o mini-corectie dupa cresterile de acum doua saptamani: BET-FI a coborat undeva la jumatatea distantei dintre 55,000 si 49,000 si ieri a reluat cresterea. Si daca analizam graficul de intraday tragem concluzia ca revenirea ar putea continua si astazi cu concursul componentelor indicelui BET. Faptul ca s-au intetit tranzactiile deal ne poate confirma ca avem parte de o schimbare a sentimentului pietei; inca un motiv in plus pentru BET-FI sa treaca de 55.000, nivel care a devenit foarte important pentru a intoarce sentimentul pietei. Cresterile cu peste 3% a actiunilor individuale tot mai dese este iarasi un semnal pozitiv. In orice caz va trebui sa avem atentie sporita la nivelul de 51,700 care ieri a fost transformat in “higher low”. Din punct de vedere fundamental dintre actiunile foarte lichide in primul rand sunt mai atractive companiile listate la bursa, multe dintre companiile listate pe piata RASDAQ sunt inca supraevaluate o cauza a acestei supraevaluari fiind si majorarile repetate de capital cu actiuni gratuite care cred ca vor deveni istorie (ma refer la actiunile gratuite altele decat dividende in actiuni care sunt CU TOTUL ALTCEVA).

Good Trading.

27.05.2008 ora 07:33