Analiza bursiera

Vineri s-a observat o oarceare “inverzire” a pietei pe volume mici insa. Sa vedem cu reactioneaza piata noastra (din nou) la scaderile de pe pietele internationale. S-a observat totusi o oarecare decuplare e pietelor europene de pietele asiatice si americane pe fondul rapoartelor macroeconomice pozitive de saptamana trecuta comunicate de Uniunea Europeana. Se pare totusi ca piata romaneasca ar avea o tentativa de un salt chiar si pe termen scurt. Nivelul de 60,000 la BET-FI este prima tinta in cazul unor cresteri, iar la BET prima tinta este 7,500 adica ne putem astepa la cresteri intre 8-12% a indicilor. Biofarm convoaca AGAE pentru majorarea capitalului cu rezervele. raportul de actiuni noi / actiuni vechi este de 12 /100. Ma asteptam la aceasta miscare din partea Biofarm din moment ce au anuntat ca nu dstribuie dividende si luand in considerare ce actionari are. S-a observat un vanzator important pe titlurile acestui emitent si sunt curios sa vad daca vor continua vanzarile daca pretul mai creste.
BIOBRDSNP

Good Trading.

31.03.2008 ora 07:22

Analliza bursiera

Sedinta de tranzactionare de ieri a mai marcat o zi de scaderi (ceva obisnuit deja) sentimentul slab al pietei contribuind semnificativ la acest lucru.  In conditiile in care nu ne mai corelam cu pietele externe la cresteri (desi au scazut aseara pietele americane au testat de cateva ori pe intraday suporturile nereusind sa treaca de ele) putem sa tragem concluzia ca: exista investitori institutionali straini care vor sa iasa din piata si acum ar iesi cred la breakeven(fara sa piarda)(1), si faptul ca maine e scadenta pe piata futures la contractele scadente in martie si cine s-a uitat la raportarile de detinere peste 5% la un anumit contract a vazut ca sunt raportate pozitii serioase short pe martie(2)-nu sunt eu cel care trebuie sa traga concluzii aici. Am mentionat in comentariile anterioare intrarea pe pozitii long pe piata noastra cat si cea americana: piata americana functioneaza foarte bine pentru speculatii pe termen scurt: 1-3 zile pe cand a noastra este distrusa la sentiment-nimeni nu mai intra in piata. In cazul in care BET-FI inchide zilele urmatoare sub 50,000 ar fi util sa inchidem pozitiile long. Sunt doua posibilitati: ori inchidem pozitiile long acum si asteptam pana saptamana viitoare (inca mai cred intr-o revenire a pietei: potentialul de castig pe crestere este mai mare decat riscul) ori avem rabdare si urmarim BET-FI.

Good Trading.

27.03.2008 ora 07:35

Analaiza bursiera

Principalele actiuni listate la bursa au inceput ziua de ieri timid, investitorii nu au mai actionat ca in alte zile deschizand piata in crestere ca mai apoi sa asiste la alte scaderi. Totusi piata nu a mai dat semne de scadere si spre sfarsitul sedintei cotatiile au intrat pe verde si s-a observat putina agresivitate la cumparare. Dupa inchiderea busrei de la bucuresti ostilitatile s-au mutat pe piata futures de la Sibiu unde cotatiile au avut variatii de +/- 1-2% in functie de cum canta indicele Dow Jones pe piata futures a unchiului Sam. Era normal ca ziua de ieri sa fie o zi de consolidare pentru piata americana dupa o saptamana cu 2 cresteri de intraday aproape de recordul absolut. Ieri s-a vazut (inca o data) cat este de depresata piata noastra de capital: lipseste in totalitate optimismul (deschidem bursa dimineata cu intrebarea “cat mai scade azi”). Totusi semnale de revenire exista dar e nevoie de ceva timp sa se acumuleze curaj. In  mod normal sunt de asteptat volatilitate in scadere si dupa aia revenire. Insa in ziua de azi nimic nu mai este normal.

BIO. Este depresata din cauza vanzarilor agresive. De asteptat o revenire pana spre 0,4000.

BRD. Range 17.5-22. Ar mai putea incerca nivelul de rezistenta in cazul in care piata va avea o revenire.

SIF2. In cazul unei cresteri a pietei ne asteptam sa atace nivelul de 2,60.

TEL. Suport bun la 26 cu nivel de rezistenta la 29.

TLV. Ca si BRD se afla intr-un range 0,7000-0,8000. Informatia cu privire la majorarea de capital nu este inclusa in pret(ca si la sifuri de altfel).

Good Trading.

26.03.2008 ora 07:31

Analiza bursiera

Saptamana financiara a inceput in note extrem de linistite piata noastra fiind printre putinele piete de capital din Europa care avea program de tranzactionare ieri. Investitorii  pe pietele internationale au luat o pauza incepand cu sedinta de vineri pana ieri inclusiv. Mai putin americanii si asiaticii care au avut o zi de luni foarte incarcata: indicii americani au crescut chiar si pana la 3% inclusiv (NASDAQ) pe seama faptului ca JP Morgan quantiplica oferta pentru Bear Stearns: de la 2$ la 10$/actiune si a raportului de vanzari de case care a aratat o crestere peste asteptarile analistilor. Si volumele au fost destul de bune ceea ce ne poate duce la premisa ca la ei am putea asista la o saptamana destul de buna, poate chiar de inversare(desi este extrem de prematur sa vorbim despre asa ceva dar la nebunia din piete nu ma mai mira nimic). Bear Stearns a avut o evolutie intraday de peste 30%: a deschis la 9.90 ca mai apoi sa urce spre 13.85, a cedat teren pana la 11 dupa care a mai testat o data 13 ca spre final sa inchida la 11.27$/actiune. Este foarte posibil sa urce spre 27$ actiunea daca piata continua efervescenta pe piata. Riscul investitiei este 11.27-10(cat ofera JP Morgan) adica 13% iar posibilitatea de castig…ca la rasdaq in vara anului trecut: cel putin 50%.  In ceea ce priveste piata noastra de capital trambitez de vreo doua comentarii incoace de iminenta unei intoarceri: piata noastra este depresata puternic si ar avea nevoie sa-si mai traga suflul ca s-o ia la deal. Odata cu asteptatele cresteri pe pietele externe ma astept ca si investitorii institutionali straini sa se opreasca din vanzari pana isi mai revin pietele.

Good Trading.

25.03.2008 ora 07:25

Analiza bursiera

Incepem o noua saptamana de tranzactionare cu frica si cu speranta totodata. Nici nu vrem sa ne gandim la ce s-ar intampla daca mai continua scaderea-increderea investitorilor in piata de capital si asa este subrezita si alte scaderi ar alunga si potentialii investitori care doar urmaresc piata pentru noi intrari. Speranta ne-o dau de data asta graficele care ne arata divergenta serioasa: indicii au inregistrat noi minime iar indicatorii tehnici au refuzat sa faca asta: in 80% din cazuri asta inseamna cel putin o intoarcere pe termen scurt a preturilor in sens crescator(vezi graficele de mai jos). Stiu ca multi nu cred in analiza tehnica dar din experienta proprie graficele, interpretate corect, ne pot duce in dese cazuri la rastalmacirea corecta a viitorului apropiat. Bineinteles coroborate cu analiza fundamentala micro si macro. Se recomanda totusi atentie pentru ca la o piata atat de slabita este foarte usor sa mai faci un sell off si sa duci indicii in zona periculoasa. Per ansamblu am putea asista la o revenire greoaie, cu multe coborasuri si suisuri. S-a inmultit numarul tranzactiilor de cumparare din partea persoanelor initiate.

BET-FIBET

Good Trading.

24.03.2008 ora 07:29

Analiza bursiera

“When is blood on the street it’s time to buy”. Ce s-a intamplat ieri pe piata de capital din Romania? Cineva a rasucit cutitul in rana si multi colegi inclina sa creada ca acest lucru a fost din cauza scadentei pe piata futures a indicelui ROTX listat la Viena(informatie neverificata). Alta ipoteza este ca s-a declansat stop-loss la un institutional mare si de regula cand se spune stop loss inseamna vanzare la pretul pietei(in cazul pozitiilor long). Nu stiu care a fost motivul acestei scaderi. Daca stam sa analizam nu s-a produs nimic fundamental in Romania de natura sa genereze asemenea sell-off(1) pietele internationale erau intr-o ajustare (mai mare ce-i drept) dupa cresterile tumultoase din ziua precedenta(2). Aceste scaderi de ieri trebuie privite ca o ajustare conjuncturala a preturilor. Luand in calcul aceste considerente am intrat long pe piata noastra si din alte considerente am intrat long pe pietele internationale. Cei mai greu inca nu a trecut dar preturile si-au pierdut echilibrul si asemenea situatii trebuie speculate la maxim.  Nu voi  posta grafice in comentariu de azi ca nu  ne vor spune decat ca e supravanzare pe volume destul de serioase:nu ca le-as folosi doar cand imi convine dar in aceste momente mai bine nu te uiti la grafice ci iti pui “nasul” la contributie. Ca tinta putem urmari blue-chips-urile care au scazut foarte mult si care, dupa parerea mea, se vor ajusta cat de curand: BRD, TLV, SNP chiar si BIO cu toate ca acolo este presiune de vanzare de ceva mai mult timp.

Good Trading.

21.03.2008 ora 07:24

Good Trading.

Analiza bursiera

Bull Trap? Ma intreb daca nu cumva cresterea de alaltaseara de pe piata americana nu a constituit inca o capcana intinsa speculatorilor pe long si investitorilor. In mod normal problemele structurale persista: conform teoriei reflexivitatii patentata de George Soros piata este intr-un dezechilibru major acum si aceste dezechilibre sunt alimentate si mai tare de comportamentul factorului psihologic cu toate ca se intreprind masuri pentru a degaja acest dezechilibru. Si dezechilibru exista: s-a rupt ceva in politicile keynesiene sau aceste politici nu mai sunt contemporane cu starea economiei globale. In aceste momente se petrec fenomene de o amplitudine destul de mare: vezi falimente, volatilitatea foarte mare a pietelor. Va lua timp pana ce aceste dezechilibre se vor sutura. Daca transpunem aceste idei in viata de zi cu zi a investitorilor concluzia ar fi ori sa stam departe de pietele financiare pana ce aceste dezechilibre vor fi atenuate ori sa nu ne luam angajamene in piata mai mult de cateva zile. Personal prefer a doua varianta pentru ca ma mentine in forma si la curent cu ce se intampla. Pe intrari si iesiri rapide si cu capital implicat mai putin decat de obicei sau cine doreste sa riste totul pe o carte poate implica mai mult capital si sa restranga numarul pozitiilor la 1-2 (luand in calcul si varianta short). Reveniind la piata noastra de capital nu pot decat sa constat ca suntem cu un tempo in urma pietelor americane si din pacate prindem ori ajustari de cotatii dupa cresteri furibunde caracteristice pietelor in scadere ori daca scad cotatiile indicilor din New York ne asteptam sa se prabuseasca piata noastra. Ieri evenimentele de pe piata noastra nu s-au desfasurat dupa cum ma asteptam si ma asteptam la o deschidere cu vreo 2-3% peste nivelul de alaltaieri, o scadere imediata spre nivelele de inchidere precedente dupa care o crestere mai accentuata macar pana in ultima ora de tranzactionare. BET-FI chiar a strapuns nivelul de suport de la 55,000 si daca ne mai corelam si azi cu ce se intampla pe pietele americane am putea vedea mult rosu azi cu iz de 50,000 BET-FI. In principiu ar trebui sa se mentina 55,000 dar nu trebuie sa speram in minuni.

Good Trading.

20.03.2008 ora 07:31

Analiza bursiera

Dupa adevarate batalii in cursul zilei de ieri intre ursi si tauri piata americana a inchis ziua cu indicii la +4%. A deschis in crestere si si-a continuat trendul de intraday crescator pana imediat la anuntul FED de politica a ratei dobanzii: FED a redus dobanda de referinta cu 0.75%, sub asteptarile pietei. Imediat dupa acst moment indicii au pierdut repede cateva procente bune revenindu-si insa destul de repede si chiar au inchis ziua mai sus decat era la anuntul FED. O volatilitate rar intalnita pe aceste piete: indicele Dow Jones Industrials a avut scaderi si cresteri in cateva minute de peste 180 de puncte! Sectorul financiar a avut cel mai mult de castigat: actiunile bancii de investitii Lehman Brothers au crescut ieri cu 44% dupa scaderea de alaltaieri cu 21%, Goldman Sachs a crescut cu 15%, Morgan Stanley a crescut cu 17%. Si volumele nu sunt cele din Romania-speculatorii au avut de lucru din plin in aceste doua zile. In ceea ce priveste piata romaneasca normal ca ma astept sa deschida piata pe crestere dar sa vedem ce va face dupa-este posibil sa mai dea inapoi dupa deschidere si va fi in functie de cotatiile indicilor de pe piata futures americana. Se prea poate sa ne decorelam in sensul ca am putea incepe un episod de cresteri din nou pana la nivelul de 65,000 BET-FI si BET pana la 7,900. Atentie spre SNP care devine bullihs cu tinta spre 0,47 si TLV care intra la fel intr-o zona bullish cu tinta 0,83. BRD are o formatie care ofera un risk reward destul de bun; cumparare cu stop loss imediat sub 19.5 si target la 21; daca sare insa de 21 ar putea merge spre 22. BIO este sub linia importanta de suport si a scazut si pe volume mari semn ca cineva e dornic sa scape de aceste actiuni. Ma astept totusi la o revenire in prima faza spre zona de 0,43-0,44 lei/actiune. M-as uita si spre CMP desi a avut evolutie mai putin volatila volumele mici de tranzactionare ar putea fi explicatia acestei volatilitati. s-a pastrat insa la limita suportului. SIF-urile la fel: au pastrat bine suportul major de la 55,000 BET-FI si ar putea incepe un nou pas sper 65,000. Ca toate acestea sa se intample insa avem nevoie de revenirea sentimentului pozitiv in piata.

BIOBRDCMPSIF1SIF2TLV.

Good Trading.

18.03.2008 ora 07:29

Analiza bursiera

Piata de capital romaneasca nu trece prin perioada cea mai buna: ca raspuns la scaderile de pe pietele externe indicele BET-FI a tinut mortis sa mai vada odata nivelul de 55,000 iar BET a rupt suportul intermediar de consolidare. Ce-i drept BET-FI  a sarit imediat de la nivelul major de suport inchizand ziua la 56,269. Ceea ce denota faptul ca suportul de la 55,000 este destul de important si ca ar provoca alte scaderi daca va scadea sub acel nivel. Volumele tranzactionate au fost putin mai mari decat in sedintele anterioare. Ma astept ca pietele americane (cel putin futures in timpul sedintei europene) sa-si mai traga suflarea dupa un “montagne russe” ametitor-indicele Dow Jones a deschis sedinta la suportul de 11,600 ca sa inchida ziua la 11,972 si sunt semnale ca revenirea va continua cel putin in deschidere. Sa nu uitam ca astazi este ziua in care FED anunta politica monetara asa ca ceva vigilenta in plus nu ar strica.  Sa revenim la piata noastra: Banca Transilvania a anuntat convocarea A.G.A. Ordinara si Extraordinara pentru actionarii niregistrati la 15 aprilie prin care va propune actionarilor o noua majorare de capital cu 73% din care 68% se va distribui gratuit actionarilor iar 5% la pretul de 0,35 lei; data de inregistrare: 16 mai 2008.

Ma astept totusi ca piata sa reziste la aceste nivele: ar trebui sa ne focalizam si pe ce se intampla in tara nu numai in strainatate. Si in tara se apropie perioada cum-dividend.

BIOBRDCMPSIF1SIF2TLV

Good Trading.

17.03.2008 ora 07:35

Analiza bursiera

Nici n-am apucat bine sa pronunt hop ca s-a si intamplat. Bear Stearns, o mare banca de investitii de pe Wall Street va fi cumparata de catre JP Morgan cu 2$/actiune sau putin peste 200 mil.$. Bear Stearns in vara anului trecut avea o capitalizare de 17 mld.$ (150$/actiune) dar expunerea excesiva pe CDO-urile americane (instrumente ipotecare derivate) a facut-o sa nu mai poate sustine marja de mentinere si actionarii au preferat preluarea de catre JP Morgan falimentului. Pietele asiatice la ora actuala sunt in scadere cu 4% ca raspuns la aceasta stire pe fondul speculatiilor ca raul de abia incepe. Atata timp cat piata nu va crea cerere pentru aceste produse ipotecare pretul lor va continua sa scada alimentand mai multe apeluri in marja si s-ar putea sa vedem alte situatii critice. Indicii pietelor europene au format un “double bottom” si daca aceste suporturi sunt strapunse am putea vedea scaderi drastice in continuare. Si cum noi ne corelam cu totii va dati seama ce se poate intampla si de data asta volumele mici de tranzactionare si apatia din piata ar putea incetini scaderea. BET-FI a scazut sub suportul intermediar de 58,000 si cred ca va mai testa odata 54,800 in prima faza si 50,000 in a doua. Asta in cazul in care ne mai corelam. Indicele BET a avut o zvacnire de personalitate vineri urcand cu 81 de puncte si volumul tranzactionat a fost destul de bun si a facut nota discordanta cu BET-FI. BET inca nu a scazut sub suportul intermediar dar este posibil sa o faca astazi sub influenta pietelor externe. Este o perioada foarte dificila pentru investitori mai ales si buna pentru speculatori.

Good Trading