Ne-am mutat

Comentariile de pe acest blog se muta complet pe www.marketroller.ro Inafara de comentariile din fiecare dimineata pe acest site veti gasi informatiile financiare de care aveti nevoi pentru deciziile de investitii: stiri bursiere online, informatii despre companiile listate: descrierea activitatii fiecarei companii, indicatori fundamentali, grafice. Sectiunea “Marketwatch” va permite sa vizualizati intreaga piata sortata dupa simbol, volum, valoare, pret, variatie. De asemenea in aceeasi sectiune se pot crea liste personalizate de actiuni de urmarit. Aceasta este doar prima faza a unui proiect complex la care sper sa faceti parte in mod activ.

02 iulie 2008: Analiza bursiera

Acest comentariu apare si pe www.marketroller.ro

Dupa vanzarile masive de ieri din toata Europa e greu de crezut ca piata se va intoarce in curand in sens pozitiv. Totusi este posibil sa avem parte de un rebound: aseara actiunile de le WALL STREET au avut o revenire destul de buna dupa ce au deschis ziua cu cca. 1% pieredere au inchis pozitiv marcand un “key reversal” destul de bun chiar daca si pentru un rebound. Piata romaneasca de capital a mai incercat de cateva ori sa creasca dar pur si simplu nu a avut forta nici macar sa stea dar de crescut…sa vedem si astazi. Una peste alta in mod NORMAL indicii ar trebui sa se intoarca la vechile suporturi pentru a le testa puterea: BET-FI ar trebui sa se intoarca spre 49,000 iar BET spre 6,700. Asta in timp ce indicele Dow Jones va incerca nivelul de 11,735 sau chiar 12,085. Pentru a putea testa rezistenta de la 48,350 BET-FI ar trebui sa cresca aproximativ 10% iar BET in jur de 6%, exact cat i-ar trebui indicelui Dow Jones sa ajunga la 12,085. O simpla coincidenta desigur dar nu este de neglijat. In ceea ce priveste sedinta de tranzactionare de astazi este foarte importanta prima ora: daca dupa cresterea din deschidere nu urmeaza o reluare a scaderilor am putea avea si noi parte de o perioada mai “verde”. Daca nu se va intampla acest lucru si piata va pali imediat dupa valul de optimism din deschidere atunci ne va fi greu sa mai speram la rebounduri pana ce BET-FI isi face cursa pana al 40,000 sau pe aproape.

BETBET-FI

Good Trading.

02 iulie 2008 ora 08:19

01 iulie 2008: Analiza bursiera

Incepand de astazi, 01 iulie 2008, comentariile de pe acest blog pot fi citite si pe www.marketroller.ro

30%. Atat a pierdut indicele compozit al bursei in primele 6 luni ale anului. O pierdere care se situeaza intre BET-FI cu 41% pierderi si BET cu 33%. De acum incolo? Greu de presupus o intoarcere rapida a cotatiilor astfel incat macar sa terminam pe zero acest an. In situatia in care ne corelam cu pietele externe si ele ca si noi de altfel se confrunta cu o inflatie in crestere si criza de lichiditate. Din pacate nu avem la dispozitie instrumente necesare in piata pentru a ne dezvolta si alte strategii inafara de cea clasica de “buy&hold”. Inafara de piata futures unde doar contractele futures SIF MOLDOVA si SIF OLTENIA prezinta o lichiditate si care, fiind concentrate tranzactiile, fac loc doar unor investitori de calibru “cu idei de spot-futures”. Avem o piata subdezvoltata si cu o lichiditate extrem de mica raportata la numarul companiilor listate. Nu trebuie sa ne mire din moment ce (si acum) multi manageri si actionari se intreaba ce cauta ei pe piata de capital. Coroborat cu faptul ca institutionalii pietei si ai economiei romanesti au ramas absolut inerti la evenimentele dramatice din piata de capital romaneasca. Nu spun ca trebuiau sa intervina sa bage bani in buzunarul invesitorilor-ar fi absurd; ci sa foloseasca parghiile necesare pentru a redresa increderea in piata de capital si sentimentul investitorilor. Nu trebuia mai mult.

Revenind la lucrurile mai de actualitate observam ca avem din nou lichiditate extrem de mica si scaderi la fel de mari. SIF TRANSILVANIA nu se mai opreste din scadere pe fondul faptului ca CNVM ar putea debloca actiunile din majorarea de capital de anul trecut si o supraoferta de actiuni ar putea scadea pretul foarte puternic. Acest lucru se intampla deja: intr-o saptamana actiunile SIF TRANSILVANIA au pierdut peste 20% din valoare. Nici celelalte actiuni din componenta indicelui BET-FI nu fac nota discordanta desi scaderile sunt mai mici de pe o zi pe alta (fata de SIF3). Ar trebui sa nu luam in calcul indicele BET-FI pana nu se normalizeaza situatia la SIF TRANSILVANIA dat fiind faptul ca actiunile SIF3 au cea mai mare pondere in BET-FI. Componentele indicelui BET se comporta relativ diferit: in timp ce actiunile SNP inregistreaza o retragere caracteristica unui trend crescator BRD se afla la limita inferioara a unui canal de range iar TLV se afla intr-un trend descrescator. Nu mai spun de actiunile RRC care au fost ciuca batailor in ultima perioada.

Teoretic ar trebui sa asistam la un rebound pana la fostele suporturi-actualele rezistente pentru testarea acestora. In cazul in care nu reusesc (si sentimentul este foaret negativ) am putea asista la alte scaderi. Si pietele internationale de capital au nevoie de un rebound din acelasi motiv ca si piata romaneasca mai ales ca pretul titeiului de cate ori incearca sa treaca de 142-143 este linistit imediat cu volume in crestere-un posibil semn ca incep sa vanda fondurile speculative.

Good Trading.

01 iulie 2008 ora 08:19

30 iunie 2008: Analiza bursiera

Ziua de vineri a fost o zi caracteristica de “reversal” (intoarcere) – deschidere in scadere ca mai apoi pana la finalul sedintei actiunile sa creasca marcand o zona de intoarcere a cotatiilor. Volumele de tranzactionare insa ar fi trebuit sa fie ceva mai mari. Totusi in cazul in care se va intampla “minunea” sa se intoarca piata vom intampina o rezistenta buna la nivelul de 48,300 pentru indicele BET-FI: fostul suport transformat in rezistenta acum. E greu de stabilit ceva clar pe grafice din doua motive: e clar ca piata locala este “plimbata” de cateva nume locale si acest lucru este permis din cazua volumelor de tranzactionare scazute. In acest context este foarte greu sa se formeze o imagine clara despre directia pietei. Totusi daca analizam putin si pietele inernationale ajungem la concluzia ca se poate si mai jos de atat. Sa vedem cum se va comporta BET-FI la intalnirea cu 48,300 si BET cu 6,714. Cert este ca daca se mai continua in felul asta vor ramane cativa investitori in piata care vor plimba actiunile intre ei. Dobanzile mari si lipsa unui semnal cat de cat de revenire a pietei vor tine banii “proaspeti” inafara pietei cat despre banii existenti in piata nici nu cred ca mai are rost sa discutam…blocaj. Fondurile straine mai degraba ar veni pentru dobanzile ridicate: in conditii de criza financiara globala un randament de 11-12%/an este mana cereasca pentru aceste fonduri. Avem nevoie de catalizatori foarte puternici pentru a invinge forta gravitatiei.

BETBET-FI

Good Trading.

30 iunie 2008 ora 08:02

27 iunie 2008: Analiza bursiera

Ziua de tranzactionare de astazi ii va pune la incercare si pe ce mai rabdatori investitori care au mai sperat la o revenire: pietele internationale aseara pur si simplu s-au prabusit actiunile de pe Wall Street indreptandu-se spre sud inca de la deschiderea sedinte si continuand cu mici pauze pana la inchiderea ei. Volumele tranzactionate au fost mari si raportul Cresteri/Scaderi (Advance/Decline Ratio) a fost de 1:11-o zi cu adevarat neagra cand indicele Dow Jones a scazut cu 3% cu volume peste media obisnuita. Aceste scaderi au avut 2 catalizatori: Goldman Sachs a iesit si a redus recomandarile de la “hold” la “sell” pe mai multe companii dintr-o data, printre care si Citigroup si alte nume mari si al doilea catalizator a fost titeiul are a spart rezistenta de la 139 si acum are loc (in primul rand psihologic din partea investitorilor) pentru a atinge 148-150$/baril.  Indicii americani au strapuns niste suporturi importante aseara si astfel s-a creat un nou picior de trend descrescator care il poate duce pana 10,800-11,000 pe Dow Jones si pana in 1,150-1,180 pe S&P 500. La noi…cred ca noile scaderi ii vor scoate din piata pe putinii investitori care mai ramasesera. Degeaba vom avea marfa pe tarabe daca nu vom mai avea cumparatori. Una peste alta BET-FI a strapuns ieri pragul de suport de la 48,300 “datorita” scaderilor mai mari pe titlurile SIF TRANSILVANIA si SIF MUNTENIA si acum nimic pare sa nu-l mai opreasca in calatoria spre nivelul de 40,000. Indicele BET a strapuns inca de alaltaieri suportul si 5,900-6,000 pare sa fie noul suport. Am spus ieri ca graficele saptamanale nu arata deloc bine dar nu ma asteptam scaderile sa se intample atat de repede. Uite ca se intampla si trebuie sa ne ajustam pozitiile din mers. Ca de obicei BRD a dat primul semnalul de scaderi-el a fost primul care a iesit din canalul crescator acum cateva zile-poate sa ne foloseasca mai degraba BRD drept “leading indicator”. Mi-e greu sa cred ca poate ajunge BRD la 14 dar este foarte posibil sa mai dea o tura pe la nivelul de 17 lei/actiune.

BET-FIDJIA

BET-CBETFTSE100.

Good Trading.

27 iunie 2008 07:40

26 iunie 2008: Analiza bursiera

Sedinta bursiera de ieri a deschis intr-o nota de optimism ca sa paleasca insa dupa primul sfert si chiar sa se intoarca sub nivelul de inchidere al zilei precedente. Volumele de traznactionare au fost din nou foarte mici in comparatie cu ce se intampla pe pe piata futures unde consider ca s-au inchis pozitii short cu cat ne apropiam spre inchidere. Un lucru normal de altfel in conditiile actuale de piata: indicii americani au inchis pe pozitiv aseara chiar daca Dow Jones nu o arata din cauza scaderii cu 7% a actiunilor Boeing Corporation din cauza faptului ca analistii Goldman Sachs au schimbat recomandarea de “pastreaza” in “vinde”. Sedinta FOMC de aseara nu a adus nimic nou in sensul ca dobanda de referinta ramane nemodificata exact dupa cum se astepta toata lumea financiara. In prezent indicii americani se afla la un suport sau in preajma unor suporturi importante. Imi pasterz parerea de un rebound inainte de a vedea alte scaderi (care inca sunt posibile-suntem in downtrend). Pe piata noastra se poate transpune acest lucru in incercari de cresteri si daca actiunile nu au suport pentru a-si invinge gravitatia vor oscila in jurul acestor nivele. Am intrat intr-o letargie care poate fi chiar letala pietei de capital romanesti-tot mai multa lume cu care discut ori sta cu banii deoparte de piata ori s-au reorientat pe piete externe unde lichiditatea iti permite sa aplici trategii pe termen scurt. Orice stire pozitiva care intra in piata pur si simplu este neglijata cu exceptia unor cazuri individuale (vezi AZO si BCC unde de altfel nu a fost altceva decat cel putin o dezinformare si ar trebui sa vedem macar CNVM in actiune: ha-ha).  Pana la strapungerea suportului BET-FI la 48,000 ipoteza de range-market se pastreaza. Dupa aceea reanalizam situatia-graficele saptamanale nu arata deloc bine si sper sa ramanem la nivelele astea altfel riscam o revenire indelungata.

BETBET-FI.

Good Trading.

26 iunie 2008 ora 07:36

25 iunie 2008: Analiza bursiera

BETBET-FIEUR

Inca o zi de scaderi la bursa, a cincea consecutiva. Cotatiile actiunilor listate la bursa au deschis oarecum intr-o scadere moderata aceasta scadere acelerandu-se dupa ora 12 cand cotatia futures a indicelui Dow Jones a trecut subit in zona negativa pe fondul asteptarior negative privinid raportul de incredere al consumatorilor din STATELE UNITE care era dat publicitatii in jur de ora 17:00 ora Romaniei. Pietele europene nu s-au lasat mult invitate la scaderi jucand intocmai dupa cum misca degetele papusarul SAM. Este adevarat ca si pe pietele europene au fost emise rapoarte sub asteptari ale increderii consumatorilor in special Gemania si Marea Britanie, Franta inregistrand un salt neasteptat. Pe piata romaneasca Indicele BET a strapuns (desi nerelevant deocamdata) suportul creat de minimul din 15 aprilie si acum avem un nou minim: 6.626 si daca lucrurile vor merge in continuare astfel piata ne va trimite intr-o vacanta neasteptata fara plata. Indicele BET-FI nu mai are mult pana la minimul de la 48,300 asa ca astazi vom vedea cevea activitate poate chiar o incercare de strapungere a acestui suport dar important este cum va inchide ziua si ce reactii avem ca raspuns la evolutia pietelor americane: astazi se asteapta sedinta FED in care probabil nu s eva hotari nimic: consider ca reducerile recente ale ratei dobanzii ar trebui lasate sa-si faca efectul. In conditiile inflationaiste create in mod normal maresti rata dobanzii dar nu cred ca va fi cazul de data asta: FED este prins intre ciocan(criza creditelor subprime) si nicovala(inflatia) si e nevoie de o echilibristica extraordinara  pentru  a  trece cu bine de  aceste  doua  obstacole. Daca rezista indicele BET-FI la acest nivel se confirma piata range intre 57.000 si 48.000 iar in ipoteza in care se sparge pragul de la 48,000 se creaza posibilitatea unui sell off de proportii. Si cum noi ne corelam cu pietele internationale asta ar insemna ca Dow Jones sa scada sub 11,600 si sa ajunga pana cel putin in 11,000. Acest lucru este posibil dar nu imediat-cred ca piata are nevoie de un rebound mai intai. In ultima perioada piata americana se uita tot mai mult la cotatia titeiului si actioneaza in functie de acesta. In cel din urma caz daca il consideram catalizator titeiul ar trebui sa sara de 139$/barilul pentru a genera o noua panica la bursa si se afla acum intr-o perioada de consolidare. Poate fi folosit ca hedge dar eu il prefer pentru short daca esueaza in incercarea de a trece de acel prag. Totusi trebuie mentionat ca daca reuseste sa treaca de 139 il putem vedea la 148-150$ – ultimul val al trendului. In ceea ce priveste cursul valutar EUR/LEU ne aflam intr-o zona range destul de plictisitoare intre 3,55 si 3,80.

DJIAOIL

Good Trading.

25 iunie 2008 ora 07:14

24 iunie 2008: Analiza bursiera

4 zile consecutie de scaderi la bursa in medie de 8%. Atat au inregistrat principalii indici ai bursei iar indicele BET (6,747.54) este aprope cu cateva puncte de minimul anului: 6,701 puncte pe seama scaderii actiunilor BRD, TLV si SNP. BET-FI este foarte aproape de 50,000 si graficele principalelor actiuni arata de parca scaderile nu s-ar mai opri. Sa urmarim totusi cum se vor comporta principalele actiuni in zilele ce urmeaza: BRD  a atins linia inferioara a unui canal de trend si sunt curios daca va tine acel suport. Volumul tranzactionat al actiunilor BRD a fost unul peste medie, in crestere de la o zi la alta. Si volumele tranzactionate pe sifuri nu au fost sub 1 milion de actiuni pe zi la fiecare SIF. Dupa patru zile de scaderi in mod normal ar trebui sa urmeze o zi-doua de stagnare sau usoare reveniri. Nu trebuie sa ne asteptam la reveniri mai mari in viitorul apropiat ca nu avem de unde-bani in piata sunt tot mai putini si investitori plictisiti de evenimentele de le bursa tot mai multi. In cel mai bun caz s-ar putea pastra zona range de la 48,000-57,000 care ar fi multumitoare pana se disipeaza sentimentul negativ. Pietele internationale au avut o zi destul de nehotarata in cursul sedintei de ieri indicele Dow Jones evoluand intr-o zona range pe intraday intre 11,870 si 11,820. Si indicele S&P si-a gasit un mic suport in zona nivelului de 1,318 dar NASDAQ pare ca mai are de scazut pana isi gaseste un suport, indice care nu a prea scazut asa cum au facut-o DJIA si S&P 500. Oricum o spargere a acestoru suporturi destul de mari ar genera niste ordine stop loss destul de mari sau/si multe si inveitabil vom asista la scaderi si poate chiar noi minime. Insa inainte de acest lucru indicii au nevoie de ceva rebound asa ca voi miza mai intai pe acest lucru.

BET-FIBRD

Good Trading.

24 iunie 2008 ora 07:24

23 iunie 2008: Analiza bursiera

Indicele BET-FI a oscilat saptamana trecuta intre un maxim de 55.991 si un minim de 51.100, o diferenta de 8% si un semnal de slabiciune a pietei cu posibile noi minime in viitorul apropiat daca nu se intampla ceva important pe piata romaneasca de capital care sa decupleze cotatiile actiunilor romanesti de cele internationale.  La fel s-a intamplat si cu cotatia indicelui BET care a deschis saptamana trecuta la 7.447 ultima cotatie de vineri afisa 6.891, o scadere de 8%. Aceste scaderi s-au produs in urma corelarii cu pietele internationale neexistand un catalizator intern pentru aceste scaderi. Aparent nici pietele internationale nu au avut un catalizator la scaderile de vineri seara daca excludem faptul ca vineri a fost ziua in care au expirat optiunile cu scadenta iunie si scadenta pentru contractele futures cu aceeasi scadenta,  fapt care a provocat o lichiditate  mare  si scaderi ale indicelui Dow  Jones  pana la un prag important de suport.  Aceste evenimente sunt greu de transpus in  analiza tehnica  dar daca indicii americani nu reusesc sa revina astazi peste inchidere de joi este foarte posibil sa  asistam la niste scaderi destul de drastice, sentimentul pietei transformandu-se intr-unul bearish.  Am putea asista chiar la noi minime pe  piata americana . Sa vedem cum reuseste si piata noastra sa se adapteze la aceste noi informatii: BET are un  suport  la 6.700 (unde se creaza o formatiune de tip “double bottom” iar BET-FI a trecut sub suportul intermediar de la 52.000 si am putea totusi asista la usoare scaderi pe volume in scadere. Formatiunea range se pastreaza  si pana la strapungerea acestei zone mai avem de asteptat.

BET-FIBET

Good Trading.

23 iunie 2008 ora 07:04

20 iunie 2008: Analiza bursiera

BET-FIBET.

Cotatiile actiunilor listate la BVB  si-au petrecut ziua intr-o zona range sub nivelul de inchidere al zilei precedente: o scadere cu 2,2% a indicelui BET-FI mai mult pe seama scaderii cu 4% a cotatiei actiunilor SIF Transilvania care este componenta cu cea mai mare pondere in BET-FI. Oricum, acest lucru a fost suficient ca BET-FI sa inchida foarte aproape de minimele zilei. Despre BET pot sa zic ca ideea cu fixing-ul nu a fost cea mai buna idee ce le-a venit oficialilor bursei: toata sedinta BET a avut o evolutie relativ stabila chiar daca pe “rosu” ca spre final dar in special intre 16:15-16:30 adica in preinchidere BET sa piarda in jur de 80 de puncte, adica 1,1% din valoare… Va las sa trageti concluziile. Si daca tot am inceput sa ne corelam (iar) aseara indicele Dow Jones, cel mai urmarit indice american a avut un minim pe intraday care a lovit suportul imediat sub 12,000 si a revenit destul de rapid de la acel suport. A fost ajutat si de scaderea pretului la titei si de lipsa unor raportari financiare trimestriale din partea vreunei societati de investitii. Astazi bursa americana nu e incarcata cu raportari importante asa ca am putea vedea o continuare a revenirii incepute ieri. Trebuie insa sa vedem cum se va comporta prin prisma faptului ca astazi este ziua expirarii optiunilor si de regula in aceasta zi volatilitatea este crescuta. Revenind pe plan local normal ca ma astept la o revenire si a pietei noastre mioritice. Ducem lipsa de volume si de volatilitate-cu alte cuvinte multi nici macar nu se obosesc sa se uite la cotatii macar-in schimb devenim experti in piete americane si vest-europene. Ceea ce nu e lucru rau-avem ce invata de acolo: atitudinea institutiilor pietei este diferita acolo fata de ce se intampla la noi.

DJIA

Good Trading.

20 iunie 2008 ora 07:20